La nueva empresa de redes sociales de Donald Trump no es la próxima Nvidia, Meta o Google, o lo que haya sucedido con X / Twitter.

El precio de las acciones de Trump Media and Technology Group, que cotiza bajo el símbolo de cotización DJT (por supuesto), se disparó después de la finalización de su fusión SPAC la semana pasada. Durante un tiempo, la capitalización de mercado de TMTG estaba en el rango de $ 9 mil millones, lo que la hacía más valiosa que Etsy y Hasbro. Eso elevó la fortuna del expresidente a $ 7 mil millones, aunque no de una manera de la que pueda aprovechar inmediatamente. A menos que la junta de la compañía diga lo contrario, Trump no puede vender sus acciones durante seis meses.

Si fuera Trump, persuadiría a la junta para acelerar ese período de bloqueo para poder obtener ganancias. Parece, digamos, poco probable que el precio de las acciones de su empresa de medios se mantenga tan alto para siempre.

Por un lado, TMTG, que posee la imitación conservadora de Twitter llamada Truth Social, prácticamente no genera ingresos. Su ingreso total fue de $ 3.4 millones en los primeros nueve meses de 2023. Extrapolando eso, la acción probablemente se negocie a unas 2,000 veces los ingresos anuales de la empresa. Eso es, um, alto. Apple, por ejemplo, se negocia a aproximadamente siete veces sus ingresos totales. Y dado el escaso ingreso de TMTG, en realidad perdió $ 49 millones en el mismo período.

La empresa de Trump dice que tiene planes más grandes por delante, como hacer crecer Truth Social y desarrollar «uno o más productos y / o servicios innovadores» adicionales para complementar Truth, incluida alguna forma de servicio de transmisión de video que «proporcione un ‘hogar’ para creadores de contenido cancelados.» No está claro cómo sería exactamente esto, ni cuántas personas se unirían a ello.

Truth Social tuvo aproximadamente 5 millones de visitas mensuales al sitio web en febrero de este año, según rastreadores de terceros, pero la empresa no está revelando métricas exactas en este momento. En comparación, Facebook tenía 845 millones de usuarios mensuales activos cuando salió a bolsa en 2012, y Twitter tenía 215 millones cuando salió a bolsa al año siguiente. En resumen, TMTG no es un negocio próspero.

Pero tal vez otras redes sociales, diseñadas para atraer a la mayor base posible, no son la comparación correcta. Truth Social y cualquier otro negocio que Trump Media and Technology Group desarrolle está prácticamente garantizado que solo atraerá a los seguidores de Trump.

La empresa de medios de Trump no es la primera empresa conservadora que sale a bolsa a través de SPAC en los últimos años y intenta ganar dinero con consumidores e inversores de derecha. Sus predecesores no lo han pasado bien. Rumble, una alternativa de YouTube respaldada por Peter Thiel para la derecha, subió alrededor del 40% en su primer día de cotización en septiembre de 2022 y ha estado por debajo de eso desde entonces. Tanto Black Rifle Coffee, una alternativa de Starbucks para republicanos, como Public Square, la supuesta alternativa del GOP a Amazon, han seguido trayectorias similares: un aumento inicial en el precio de las acciones, y luego se han mantenido por debajo de $10 desde entonces. Ninguno de ellos ha logrado beneficios sostenidos, aunque Black Rifle dice que está en camino hacia eso.

Supondría que Trump tiene muchas más probabilidades de ganar la Casa Blanca (o terminar con algunas condenas penales) que de ver despegar su mediocre empresa de redes sociales.

Dedicarse al antidespertar no es especialmente lucrativo. Por mucho que la gente diga que quiere comprar e invertir según sus valores, a menudo no resulta ser así. En cambio, la mayoría de las personas optan por la opción conveniente y por lo que ya están acostumbradas a hacer. Hay una razón por la que la mayoría de los boicots no funcionan: la gente está ocupada y cansada. Esto también es cierto en la izquierda. Si se profundiza lo suficiente, cada empresa en el mundo probablemente pueda darte una razón para no querer darles tu dinero.

¿Podrían Trump y Truth Social ser diferentes, al menos en el frente de las acciones? Quiero decir, supongo que todo es posible. Como señala mi colega Peter Kafka, los inversores aún no están apostando a la baja en masa las acciones, en parte porque hacerlo es difícil y en parte porque se puede ver a DJT despegando con la multitud de acciones meme. GameStop y AMC no estaban funcionando particularmente bien desde el punto de vista empresarial cuando lograron el estatus de meme, sin embargo, los inversores minoristas estaban ansiosos por invertir en ellos. Para una buena parte del país, poner algo de dinero en la empresa de Trump no es solo una forma de desafiar a The Man, sino también a The Woke Man. Trump también ha pasado años insistiendo en que su nombre literal vale una fortuna, y supongo que estamos a punto de descubrir cuánto.

Aun así, supondría que Trump tiene muchas más probabilidades de ganar la Casa Blanca (o terminar con algunas condenas penales) que de ver despegar su mediocre empresa de redes sociales. Podría querer llamar a alguien en la junta de TMTG, digamos, a su hijo Don Jr., y ver si pueden agendar una reunión para permitirle comenzar a vender acciones más pronto que tarde.

Emily Stewart es corresponsal senior en Business Insider, escribiendo sobre negocios y la economía.