Las proyecciones de recorte de tasas de la Fed señalan una recesión inminente, según economista.

Las previsiones de la tasa de interés de la Reserva Federal están mostrando señales de advertencia de una recesión a la vuelta de la esquina, dice el reconocido economista David Rosenberg.

«La Fed no quiere decir esto explícitamente, pero en realidad está diciendo (sin muchas palabras) que es muy probable que una recesión se acerque,» dijo Rosenberg en una nota el jueves.

A pesar de la previsión optimista de la Fed de un crecimiento del PIB del 2.1% y una tasa de desempleo del 4%, Rosenberg considera la predicción de los funcionarios de una fuerte caída en la tasa de fondos federales medianos como un indicador de recesión.

La Fed anticipa que la tasa de fondos federales medianos disminuirá en 150 puntos básicos a 3.875% para 2025 y en 225 puntos básicos a 3.125% para finales de 2026.

Rosenberg dijo que en casos anteriores de un aterrizaje suave en la economía, la Fed suele reducir las tasas en 75 puntos básicos, como se vio en 1987, 1995, 1998 y 2019. La única excepción fue de septiembre de 1984 a agosto de 1986, cuando las tasas vieron recortes más profundos tras un colapso del 60% en los precios del petróleo.

«Fuera de ese episodio, cualquier descenso en la tasa de fondos durante la posguerra cercano a -150 puntos básicos (la previsión para finales de 2025) solo ocurrió por una cosa…» escribió.

Cambio en el S&P 500 desde el recorte inicial de tasas hasta el fondo definitivo en el mercado

Fuente: Bloomberg, Rosenberg Research



A medida que la Fed ha cambiado su enfoque para combatir la recesión, los inversores en acciones están anticipando con entusiasmo una serie de recortes de tasas a partir de este año.

«Digo ten cuidado con lo que deseas. En recesiones, las tasas de interés, los rendimientos de los bonos y los precios de las acciones bajan al mismo tiempo,» dijo.

El presidente de Rosenberg Research también advirtió a los inversores sobre el terreno peligroso del mercado de préstamos apalancados, especialmente a medida que se acercan las recesiones.

«Los incumplimientos ahora se están acumulando a medida que la tasa de morosidad ha superado el 6%, el doble del promedio desde 1997, mientras se acercan rápidamente a los niveles que desencadenaron las recesiones de 2001, 2008 y 2020,» agregó.

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