El Fed aún no está listo para dar recortes de tasas esperados a los estadounidenses

El banco central de la nación se está preparando para tomar su segunda decisión de tasas de interés del año, y probablemente no será el alivio que muchos estadounidenses quieren ver.

El miércoles, el Comité Federal de Mercado Abierto está listo para anunciar si continuará con su pausa en el aumento de tasas de interés, y según las predicciones, es probable que así sea. Según la herramienta de CME FedWatch, que estima la probabilidad del próximo movimiento de la Reserva Federal basándose en las predicciones del mercado, hay un 99% de probabilidades de que las tasas permanezcan estables a partir de la mañana del lunes.

La Reserva Federal en su Resumen de Proyecciones Económicas de diciembre proyectó tres recortes de tasas de interés para 2024, pero como ha enfatizado el presidente de la Fed, Jerome Powell, desde entonces, esas proyecciones podrían cambiar en función de los datos económicos que lleguen. Por ejemplo, el cambio porcentual interanual en el índice de precios al consumidor – que mide la inflación – fue del 3.2% en febrero, cerca del 3.1% en enero, y sigue por encima del objetivo de inflación del 2% de la Fed.

«El IPC ha resultado ser más elevado de lo esperado, y eso es decepcionante», dijo Mark Hamrick, analista económico senior de Bankrate, a Business Insider. «Es decepcionante porque los estadounidenses quieren liberarse de la carga de la inflación en curso».

«Aún tenemos precios persistentemente altos, tasas de interés altas y una economía que se está moderando,» dijo Hamrick. «Estos factores deberían seguir reduciendo los precios».

Powell también dijo a principios de marzo que no hay prisa para que la Fed recorte las tasas, diciendo al Comité de Servicios Financieros de la Cámara que recortar las tasas demasiado pronto o en exceso podría «finalmente requerir una política aún más restrictiva para devolver la inflación al 2%».

«Queremos ver un poco más de datos para poder tener confianza», dijo Powell. «No estamos buscando mejores lecturas de inflación de las que hemos tenido. Solo estamos buscando más».

Sin embargo, esto no significa que los recortes de tasas no lleguen más adelante este año. Nick Bunker, director de investigación económica para América del Norte en Indeed Hiring Lab, dijo a BI después de que se publicara el informe de empleo de febrero a principios de este mes que la disminución en el crecimiento promedio de las ganancias por hora es «una tendencia positiva para la Fed» porque esta puede sentir que «el mercado laboral se mantiene, pero tal vez el crecimiento salarial se está moderando lo suficiente como para hacerles sentir» que «las presiones inflacionarias» están disminuyendo.

Las ganancias promedio por hora aumentaron un 4.3% a $34.57 en febrero respecto al promedio de hace un año. Eso es menos que el aumento del 4.7% de febrero de 2022 a febrero de 2023.

Aunque se esperaba que 2024 fuera un mercado laboral más fresco, el crecimiento del empleo en EE. UU. hasta ahora ha sido bastante robusto. Según números preliminares o revisados, se han añadido más de 200,000 empleos cada mes de diciembre a febrero. Pero la tasa de desempleo subió del 3.7% en enero al 3.9% en febrero, mientras que la tasa de participación en la fuerza laboral no se movió de su tasa del 62.5%.

Julia Pollak, economista jefe de ZipRecruiter, dijo a BI después de que se publicara el informe de empleo que la Fed «podría estar bastante preocupada por este aumento en la tasa de desempleo y por las condiciones más relajadas del mercado laboral». Agregó que esto «debería traducirse en un menor crecimiento salarial en el futuro y podría ser desinflacionario».

«Por otro lado, la fortaleza continuada en ese número de nóminas podría, creo, darles una falsa sensación de confianza de que el mercado laboral es inmune y puede resistir una política monetaria restrictiva por más tiempo», agregó Pollak.

Aunque los estadounidenses pueden no ver un recorte de tasas de interés este mes, es posible que lo vean más adelante este año.

«Sigo creyendo que sigue siendo razonable creer que las tasas bajarán este año,» dijo Hamrick después de que se publicara el informe de IPC más reciente. «La temporización ha seguido siendo cada vez más lejana. Y obviamente dependerá de los datos. Y cuando los datos no se alinean con cierto conjunto de expectativas, entonces es posible que haya que ajustar otras expectativas. Pero sigo creyendo que es probable que haya recortes de tasas de interés de una forma u otra este año.»

Un grupo de legisladores demócratas también insta a Powell a desarrollar una línea de tiempo en la que los estadounidenses puedan esperar ver recortes de tasas. El lunes, 22 de ellos – dirigidos por el Caucus Progresista del Congreso – enviaron una carta a Powell pidiéndole que «considere seriamente las consecuencias económicas perjudiciales de mantener tasas de interés excesivamente altas por un período de tiempo innecesariamente largo».

«Creemos que es fundamental que el FOMC presente al público un cronograma claro y rápido para reducir las tasas de interés, idealmente comenzando en la reunión de mayo del FOMC para garantizar un mercado laboral sólido y pleno empleo para los trabajadores estadounidenses,» escribieron. «Esto permitiría la continuación de la reducción de décadas de una desigualdad salarial históricamente alta, y promovería un clima favorable para la inversión.»

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